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PREMIO NOBEL

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Offerta vincente: come la teoria delle aste ha vinto il premio Nobel per l’economia

Il lavoro di Paul Milgrom e Robert Wilson ha trasformato il modo in cui i paesi allocano le risorse nell’interesse pubblico

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Offerta vincente: come la teoria delle aste ha vinto il premio Nobel per l’economia
Il lavoro di Paul Milgrom e Robert Wilson ha trasformato il modo in cui i paesi allocano le risorse nell’interesse pubblico

Se tu ed io dovessimo fare offerte l’uno contro l’altro in un’asta di beneficenza per, diciamo, una cena con la principessa Marie di Danimarca, si dovrebbe spiegare poco su come funzionano i dettagli dell’asta. Uno di noi apprezza di più il potenziale cliente, pagherebbe di più e vincerebbe.

Ma se tu ed io stavamo facendo offerte l’uno contro l’altro per il valore congiunto del denaro nei nostri portafogli, l’asta diventa molto più intrigante. So solo cosa c’è nel mio portafoglio e tu sai solo cosa c’è nel tuo. Ciascuno di noi dovrebbe interessarsi vivamente a ciò che l’altro è disposto a pagare, poiché è un chiaro segnale del valore del premio.

L’asta di beneficenza per una serata con la principessa Marie sarebbe stata descritta da un economista come un’asta di valore privato. Ho una mia idea del suo valore, tu hai la tua e l’unica domanda è quale valore – e quindi quale offerta – è più alto.

L’asta del portafoglio è nota come asta di valore comune. Il denaro nei portafogli vale lo stesso per ognuno di noi. Per aumentare l’intrigo, ognuno di noi ha un pezzo del puzzle ma nessuno di noi sa tutto sul vero valore.

Questo è un indizio delle complessità coinvolte nel processo apparentemente semplice di condurre un’asta o fare offerte in una. Le aste risalgono a molto tempo fa. Quasi 2.500 anni fa, lo storico Erodoto descrisse gli uomini che facevano offerte per le mogli più attraenti di Babilonia. Le aste compaiono anche in The History of the Decline and Fall of the Roman empire di Edward Gibbon , così come nei diari di Samuel Pepys.

Presumibilmente, l’asta è vecchia quasi quanto il mercato stesso. Senza dubbio è stato inventato molte volte nei mercati quando un acquirente si è offerto di pagare quattro denari a vasetto per il miele fresco, e l’uomo accanto a lui ha detto: “non accontentarti di quel prezzo, te ne do cinque”.

L’economista William Vickrey ha condiviso un premio commemorativo Nobel nel 1996 in parte per il suo lavoro fondamentale sulla teoria delle aste. Ma il lavoro di Vickrey, sebbene elegante al punto di essere bello, non fornisce agli economisti gli strumenti per analizzare i complessi problemi pratici di progettazione delle aste che le ambientazioni del mondo reale richiedono.

Nella breccia sono entrati Robert Wilson e il suo ex studente Paul Milgrom, i professori di Stanford che oggi hanno condiviso il premio Nobel 2020 per le scienze economiche “per i miglioramenti alla teoria delle aste e le invenzioni di nuovi formati di aste”.

Paul Klemperer, uno dei principali teorici delle aste all’università di Oxford, afferma che anche la citazione del Nobel non è abbastanza elogiata. “Questi non erano solo ‘miglioramenti’. Robert Wilson è il padre del design pratico dell’asta “, ha detto,” e Paul Milgrom avrebbe potuto facilmente vincere un secondo premio Nobel per il suo lavoro sull’economia dell’informazione “.

Il picco dell’entusiasmo per le aste dello spettro è arrivato all’inizio del secolo, quando i paesi europei hanno messo all’asta i diritti dello spettro al culmine della dotcom mania

Al di là della bellezza della teoria delle aste, la ragione per cui questo è importante è che i governi si sono rivolti alle aste negli ultimi decenni per allocare risorse tra cui i diritti di disboscamento, i diritti di esplorazione mineraria e i diritti di utilizzare particolari frequenze dello spettro radio per la televisione o i telefoni cellulari. L’alternativa – distribuire le risorse a buon mercato a chi gira la storia più plausibile – offre alcune comodità sia agli acquirenti che ai politici, ma difficilmente è nell’interesse pubblico.

Un’asta ben progettata costringe gli offerenti a rivelare la verità sulla propria stima del valore del premio. Allo stesso tempo, l’asta condivide queste informazioni con gli altri offerenti. E stabilisce il prezzo di conseguenza. È un bel trucco.

Ma in pratica è un trucco difficile da risolvere. Negli anni ’90, il governo federale degli Stati Uniti si è rivolto a teorici delle aste – Milgrom e Wilson in primo piano – per consigli sulla vendita all’asta dei diritti dello spettro radio . “La teoria che avevamo in atto aveva solo un po ‘a che fare con i problemi che hanno effettivamente affrontato”, ha ricordato Milgrom in un’intervista nel 2007. “Ma le proposte che venivano fatte dal governo erano proposte che eravamo perfettamente capaci di analizzare i difetti e migliorare. “

La sfida fondamentale con le aste dello spettro radio è che vengono offerti molti premi e gli offerenti desiderano solo alcune combinazioni. Una società televisiva potrebbe desiderare il diritto di utilizzare la banda A o la banda B, ma non entrambe. O il diritto di trasmettere nell’est dell’Inghilterra, ma solo se avessero anche il diritto di trasmettere nell’ovest. Tali aste combinatorie sono formidabilmente difficili da progettare, ma Milgrom e Wilson si sono messi all’opera.

Joshua Gans, un ex studente di Milgrom che ora è professore all’Università di Toronto, elogia entrambi gli uomini per la loro praticità. Il loro lavoro teorico è impressionante, ha detto, “ma si sono resi conto che quando il mondo è diventato troppo complesso, non dovrebbero aderire a dimostrare teoremi rigidi”.

Il picco dell’entusiasmo per le aste dello spettro è arrivato all’inizio del secolo, quando i paesi europei hanno messo all’asta i diritti dello spettro al culmine della dotcom mania. Ma le aste continuano a essere utilizzate per allocare risorse scarse e c’è ampio spazio per utilizzarle in futuro, ad esempio assegnando i diritti di volo agli aeroporti hub o il diritto di emettere anidride carbonica, decidendo quali progetti ambientali dovrebbero ricevere sovvenzioni, o fornire prestiti della banca centrale al sistema bancario in periodi di stress.

Le aste di spettro hanno già raccolto molti miliardi di dollari in tutto il mondo; Milgrom, Wilson e un altro designer di aste, Preston McAfee, hanno ricevuto un Golden Goose Award nel 2014 – il premio celebra la ricerca apparentemente oscura che produce grandi benefici sociali.

E non sono solo i governi a utilizzare le aste. Ogni volta che digiti un termine di ricerca in Google, gli annunci che vedi accanto ai risultati sono lì perché hanno vinto un’asta complessa. Le aste hanno aiutato ad allocare l’infrastruttura su cui gira Internet. Ora aiutano ad allocare la nostra attenzione.

Il nuovo libro di Tim Harford è “How to Make the World Add Up”

FONTE: FTMAG

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